沪指站上3500 期权市场情绪维持乐观

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  一、股指观点:

  从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体延续反弹走势,IH略弱,MACD红柱放大。KDJ指标金叉后继续回升。布林通道开口扩大,K线沿上轨处运行,强势格局明显。

  IF主力合约IF2101支撑位5218和5234点,阻力位5302和5286点;IH主力合约IH2101支撑位3614和3625点,阻力位3672和3661点;IC主力合约IC2101支撑位6383和6402点,阻力位6486和6466点。

前20大席位期指持仓变动

  昨日沪指收于3500上方,两市成交量突破万亿。短线市场情绪强势,不过昨日期货市场来看,期指均转为贴水,陆股通北向资金也有所流出。IH走势略弱,昨日晨报已提示受政策对地产贷款限制影响,银行地产将受利空影响。元旦前,央行投放资金回笼流动性。不过昨日央行公开市场实现净回笼1400亿元。隔夜美股回落收跌,市场担心经济复苏在未来几个月不会平坦。若短线继续冲高,市场可能随后将迎来冲高回落走势,短线交易不追多。相对强弱方面,整体上IC有望逐步相对转强。

  二、ETF期权观点及策略:

  周一两市开门红,沪指站上3500点,收涨0.86%,创业板再次大涨3.77%,已站上3000点,北向资金净流出5.42亿。概念股齐飞,但银地惨挨锤,两市分化严重,好在伊利、隆基、中免大涨,最终带动50ETF微跌0.06%,300ETF收涨0.89%。

  从波动率来看,标的震荡收平,隐波继续反弹,沪市50ETF波指收涨至19.00%,300ETF波指收涨至19.17%。沪市50ETF1月认购认沽隐波齐涨,平值处隐波价差继续收窄,波动率微笑两端回升,期权市场乐观情绪较前一日继续增强。

  操作上,昨日开盘止盈平掉了30%仓位50ETF1月3600认购/3500认沽宽跨式策略,1月3400认沽义务仓继续持有未动,由于所剩权利金不多,计划今日平仓后移仓。观点不变,两市分化严重,在担心白酒带崩大盘之前,继续跟随趋势,温和看多标的,可选择则沿重要支撑位卖认沽,或牛市认购价差策略。继续关注50ETF5日均线支撑及及大金融动向。

  三、期权波动率及持仓:

  周一50ETF期权认沽认购成交量比54.74%,期权市场情绪仍是极度乐观。从期权持仓变化来看,认购看不涨、认沽看不跌持仓同时增加,但认购看不涨持仓增幅更大,期权市场预期偏弱震荡。

  从1月持仓变化来看,认购在3700处增仓最大,认沽在3600处增仓最大,50ETF支撑有上移迹象。

沪市300ETF7月期权持仓量变化(红柱认购)

  从1月持仓分布来看,仍是认购在3700处持仓最大,认沽在3500处持仓最大,50ETF支撑压力不变。

  从标的波动率来看,沪市50ETF30日历史波动率走平至16.09%,60日历史波动率微跌至15.82%,均处于近三年偏低位置。从波动率来看,标的震荡收平,隐波继续反弹,沪市50ETF波指收涨至19.00%,300ETF波指收涨至19.17%。沪市50ETF1月平值认购隐波收涨至18.32%,认沽隐波收涨至19.85%。

沪市300ETF历史波动率走势

  四、期权成交数据:

  50ETF期权周一成交2504250张,其中认购成交1618374张,认沽成交885876张,认沽认购比54.74%。总持仓2605432张,认购持仓1386537张,认沽持仓1218895张。认购持仓较前一日增加91053张,同比增加7.03%;认沽持仓较前一日增加60191张,同比增加5.19%。

  

(文章来源:期权策略)

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